牛势策略 V观财报｜康希诺上半年净亏损同比收窄超九成

　　中新经纬8月20日电康希诺20日盘后披露2025年半年度报告。

半年报截图

　　半年报显示，2025年上半年，康希诺实现营业收入3.82亿元，同比增长26.00%；归属于上市公司股东的净亏损1348.54万元牛势策略，同比收窄94.02%。

　　对于业绩回暖，康希诺表示主要系：

　　1、曼海欣®作为中国市场上唯一的四价流脑结合疫苗牛势策略，市场占有率不断提升，其销售收入的攀升推动报告期实现营业收入同比增长26.00%；

　　2、随着集团研发项目的快速推进及国际合作的开展，集团获得了更多政府专项补助及国际专项资金的支持，使得本报告期实现其他收益人民币69656509.27元，同比增长230.76%；

　　3、随着集团疫苗产量的逐步提升，以及对产能结构的进一步优化，集团报告期内综合毛利率为82.54%，同比提升12.68个百分点；同时，集团持续推行降本增效措施，报告期内多项费用实现节约。综上，随着集团经营情况的持续向好以及整体经营效率的持续提高，报告期确认归属于上市公司股东的净亏损和归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净亏损均实现同比大幅收窄。

　　半年报显示，报告期康希诺经营活动现金流量净额为净流入人民币1127.67万元，由上年同期的人民币2.14亿元净流出转为净流入。其中经营活动现金流入同比增加人民币1.62亿元，主要系近年来集团四价流脑结合疫苗的国内销售持续保持良好的增长态势，同时于报告期加强了应收账款回款管理，疫苗相关业务回款较同期增长；经营活动现金流出同比减少人民币6345.10万元，主要系集团费用管控和整体经营效率的持续提高。

　　研发方面，2025年上半年，康希诺研发投入占营业收入的比例较上年同期减少33.82个百分点。康希诺表示，主要系高度重视研发资源的整合以及不同管线间的潜在协同效应，进一步提升了研发效率的同时，将研发资源聚焦至集团的高潜研发项目中，致使报告期内确认研发总投入人民币1.84亿元，同比下降26.06%。

　　资料显示，康希诺是一家致力于研发、生产和商业化符合中国及国际标准的创新型疫苗企业，已上市产品及在研产品管线涵盖预防脑膜炎、肺炎、百白破、新冠肺炎、埃博拉病毒病、脊髓灰质炎、带状疱疹、结核病等多个临床需求量较大的疫苗品种。

　　二级市场上牛势策略，康希诺20日收跌1.20%报82.99元，目前公司总市值205.4亿元。(中新经纬APP)